在歐佩克(OPEC)及俄羅斯等主要產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)行動的推動下，以及中國等國家石油消費需求依然強(qiáng)勁的支撐下，2017年以來，國際石油市場供求關(guān)系逐步改善，形勢好轉(zhuǎn)，國際油價明顯抬升。 截至11月，布倫特原油、西得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)、阿曼原油全年平均價為51.51美元/桶，比上年提高8.09美元/桶。其中，布倫特和WTI原油價格全年平均為53.09美元/桶和49.68美元/桶，分別比上年提高8.05美元/桶和6.36美元/桶。目前，產(chǎn)油國減產(chǎn)保價的效果仍在，預(yù)計短期內(nèi)國際油價仍是穩(wěn)中向好的態(tài)勢。2017年底，國際油價還可能繼續(xù)上漲。進(jìn)入2018年后，國際油價走勢能否繼續(xù)上漲有一定的不確定性。 聯(lián)合減產(chǎn)是推力 2017年的國際油價整體呈上行態(tài)勢。布倫特和WTI原油價格由年初的55.47美元/桶和52.33美元/桶分別上漲至近期的64.23美元/桶和57.41美元/桶。主要推動力來自產(chǎn)油國不斷強(qiáng)化的減產(chǎn)保價行動。 面對供應(yīng)過剩的巨大壓力，尤其是美國石油產(chǎn)量不斷增加，2017年5月和6月國際油價在波動中明顯降低。6月底以來，國際油價雖呈上行態(tài)勢，但提升較慢。對此，2017年7月24日，產(chǎn)油國減產(chǎn)監(jiān)督委員會召開會議。沙特石油大臣法利赫稱，8月將大幅減產(chǎn)，把出口控制在660萬桶/日以內(nèi)。如有必要，將考慮延長減產(chǎn)協(xié)議。俄羅斯能源部長也強(qiáng)調(diào)，減產(chǎn)監(jiān)督委員會在需要時會延長減產(chǎn)期限。由此推動國際油價不斷上漲，2017年8月和9月，油價水平明顯提高。 據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)調(diào)查統(tǒng)計，2017年前3個季度的減產(chǎn)執(zhí)行率為86%。俄羅斯不僅積極響應(yīng)歐佩克的減產(chǎn)行動，而且實現(xiàn)了減產(chǎn)目標(biāo)。 需求增長是支撐 2017年世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，石油需求增長仍保持較大幅度，為國際油價回升提供了較大支撐。 2017年以來，中國經(jīng)濟(jì)一直保持中高速增長。前3個季度GDP同比增長6.9%，經(jīng)濟(jì)連續(xù)9個季度運行在6.7%～6.9%。 向好基礎(chǔ)不牢固 經(jīng)過產(chǎn)油國近一年的減產(chǎn)，國際市場供過于求的局面得到改善，正處于向供求平衡轉(zhuǎn)變的過程中。但當(dāng)前還遠(yuǎn)未實現(xiàn)平衡，也就是說，油價向好的基礎(chǔ)并不牢固。 首先，當(dāng)前全球石油庫存仍然很高，沒有被完全消化。無論從IEA還是歐佩克的數(shù)據(jù)看，全球石油庫存目前都明顯高于正常水平。10月12日，IEA報告稱，截至今年8月，經(jīng)合組織(OECD)國家的商業(yè)原油庫存下降了1420萬桶，至30.15億桶，較5年均值高1.7億桶。與此前IEA報告指出的2016 年12月庫存較5年均值高2.86億桶相比，僅下降了1.16億桶。簡單按此速度測算，如果完全消化上述1.7億桶庫存，可能需要一年。 其次，美國原油產(chǎn)量明顯增加。10月12日，IEA報告顯示，2017年非歐佩克產(chǎn)油國原油供應(yīng)預(yù)計增長70萬桶/日，2018年將增長150 萬桶，至 5960萬桶/日。2017年和2018年，美國原油產(chǎn)量將分別增長47萬桶/日和110萬桶/日。后，產(chǎn)油國能否使市場樹立信心還有一定難度。產(chǎn)油國能否延長減產(chǎn)協(xié)議，對于提振市場信心至關(guān)重要。要想讓市場確信減產(chǎn)行動是真實的，首先應(yīng)在輿論上保持一致，不能出現(xiàn)不同的聲音。當(dāng)前世界原油市場供求也僅在改善中，遠(yuǎn)未實現(xiàn)平衡，市場心態(tài)較脆弱。