被譽(yù)為“券商z賺錢的業(yè)務(wù)”場外衍生品業(yè)務(wù)去年仍舊保持高增長，行業(yè)格局隨之變化。在行業(yè)人士看來，場外衍生品業(yè)務(wù)也是少數(shù)頭部券商的專屬業(yè)務(wù)。

近日，中證協(xié)發(fā)布證券公司2021年度基于柜臺與機(jī)構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務(wù)收入排名，基于柜臺與機(jī)構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務(wù)主要是指場外期權(quán)業(yè)務(wù)，收入口徑是經(jīng)公允價(jià)值調(diào)整的場外期權(quán)業(yè)務(wù)收入扣減對沖成本。數(shù)據(jù)顯示，20家券商2021年場外期權(quán)業(yè)務(wù)總收入112億元，同比增59.46%。

去年的場外期權(quán)業(yè)務(wù)收入排名前十的券商分別是中信證券（19.42億元）、申萬宏源（18.91億元）、華泰證券（14.74億元）、中金公司（12.19億元）、海通證券（11.30億元）、中信建投（8.76億元）、國泰君安（6.06億元）、招商證券（4.94億元）、銀河證券（3.78億元）、國聯(lián)證券（2.81億元）。

場外衍生品業(yè)務(wù)尚屬藍(lán)海，部分頭部券商場外衍生品業(yè)務(wù)去年增速較高，申萬宏源、國泰君安場外期權(quán)收入同比增速分別高達(dá)83.29%、74.80%，基數(shù)較低的兩家頭部券商銀河證券、廣發(fā)證券同比增速分別為1947.78%、557.19%。此外，也有頭部券商該業(yè)務(wù)收入下滑，招商證券去年該收入同比下降16.32%。

基數(shù)較低的中小券商同樣出現(xiàn)高增長案例，分別是國聯(lián)證券（5802.73%）、浙商證券（608.33%）、安信證券（436.95%）、東方證券（428.11%）、方正證券（411.25%）、中泰證券（291.71%）。

行業(yè)場外期權(quán)業(yè)務(wù)收入均增近六成

去年，場外衍生品業(yè)務(wù)增速仍保持高速增長，中證協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示，20家券商2021年場外期權(quán)業(yè)務(wù)總收入112.00億元，同比增59.46%。場外期權(quán)業(yè)務(wù)是場外衍生品業(yè)務(wù)中的主要業(yè)務(wù)類別。

以具有可比數(shù)據(jù)的17家券商來看，其中16家券商場外期權(quán)業(yè)務(wù)去年收入實(shí)現(xiàn)同比增長，僅有招商證券同比增速下滑。中證協(xié)數(shù)據(jù)口徑對比顯示，招商證券場外期權(quán)業(yè)務(wù)2021年收入為4.94億元，同比下滑16.32%。

場外期權(quán)業(yè)務(wù)2021年同比增速較大的前十家券商分別是國聯(lián)證券（5802.73%）、銀河證券（1947.78%）、浙商證券（608.33%）、廣發(fā)證券（557.19%）、安信證券（436.95%）、東方證券（428.11%）、方正證券（411.25%）、中泰證券（291.71%）、申萬宏源（83.29%）、國泰君安（74.80%）。

4家券商名次有明顯提升，其中國聯(lián)證券提升9個(gè)名次，由2020年的第19名提升至至去年收入第10名，銀河證券提升3個(gè)名次至行業(yè)第9名，申萬宏源提升1個(gè)名次至行業(yè)第2名，國泰君安提升1個(gè)名次至行業(yè)第7名。

申萬宏源2021年基于柜臺與機(jī)構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務(wù)收入為18.91億元，較2019年增長了28倍，行業(yè)排名增長迅速，兩年提升了4個(gè)名次，2019年時(shí)為第6名。

本次券商排名20家中新增入圍3家券商，新進(jìn)券商及排名分別是興業(yè)證券（第15名）、天風(fēng)證券（第18名 ）、平安證券（第19名）。

尚在本次統(tǒng)計(jì)20家券商中的7家券商，相較2020年排名下滑，分別是華泰證券（-1）、招商證券（-1）、東方證券（-1）、方正證券（-1）、安信證券（-2）、東興證券（-4）、中泰證券（-4）。

此外，多家曾在2020年入圍前20名的券商，已從中證協(xié)統(tǒng)計(jì)公布數(shù)據(jù)中“消失”，分別是中銀證券、華安證券、財(cái)通證券，三家券商分別曾在2020年排名第14、18、20名。

場外衍生品業(yè)務(wù)仍是頭部券商高度集中，但集中度有所下降。

2021年，收入前五家券商合計(jì)收入76.55億元，占20家券商總收入的68.35%，行業(yè)集中度下降6.05個(gè)百分點(diǎn)，2020年集中度為74.40%。（本文章來源于其他，如有侵權(quán)可聯(lián)刪）

機(jī)構(gòu)投資者則需滿足以下三個(gè)條件：

1.近一年末凈資產(chǎn)不低于5000萬

2.具有3年以上金融相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)

3.近一年末金融資本不低于2000萬

z后，達(dá)到條件后與券商簽訂完成衍生品交易協(xié)議，即可交易下單

場外期權(quán)的優(yōu)勢就降低資金成本，提高資金使用率，買賣靈活，虧損有限，通過資金杠桿，僅需以權(quán)利金獲高收益

相信看到這很多人對場外期權(quán)都有些許心動了，但對應(yīng)的顧慮也產(chǎn)生了，場外期權(quán)的條件太高太難滿足了怎么辦

沒關(guān)系，咱們不限區(qū)域，可協(xié)助開通兩融和非兩融開通場外期權(quán)交易（JLSWFW402）；