五糧液怎么就淪為白酒行業(yè)的老二了？
“以前都是喝濃香，喝慣了醬酒就回不去了”，有網(wǎng)友如是說。在白酒行業(yè)，茅臺(tái)是醬香酒老大，而五糧液是濃香酒的代表。
但劉暢認(rèn)為，香型是個(gè)偽概念，根本的還是品牌力?！熬捅热缦隳蝺旱陌鷲垴R仕的包相比，其實(shí)質(zhì)量上不差多少，只是品牌定位和消費(fèi)者感受不一樣。”
在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，茅臺(tái)既是酒也是面子，還是送禮佳品，也是具有金融屬性的投資品。曾有網(wǎng)友說，在中國，茅臺(tái)是僅次于房子的投資品?！捌鋵?shí)五糧液第八代精品也想走茅臺(tái)金融屬性這條路，也就是說，賦予第八代精品更多的功能”，朱丹蓬告訴中國新聞周刊。
然而，劉暢認(rèn)為，五糧液提價(jià)所帶來的金融屬性有限。提價(jià)后五糧液每瓶1399元，而茅臺(tái)的終端零售價(jià)還在每瓶2000元以上，兩者之間的差距還很大。
他認(rèn)為，五糧液被茅臺(tái)超越的核心原因，是之前過度開發(fā)品牌，子品牌太多，生產(chǎn)管理問題頻出，嚴(yán)重沖擊了主品牌的價(jià)值。另外，之前廠商之間存在過度的博弈，以及公司對(duì)中間環(huán)節(jié)過度提價(jià)，導(dǎo)致終市場(chǎng)出現(xiàn)亂象。
“相比茅臺(tái)，五糧液的品牌影響力差，制造市場(chǎng)短缺的能力差”，香頌資本執(zhí)行董事沈萌直言道。
如果把白酒行業(yè)比做足壇，那么茅臺(tái)和五糧液就好比梅西C羅的存在，好東西是稀缺的，貴自然有貴的道理。茅臺(tái)是公認(rèn)的圣賢，今天的主角是五糧液。
一句話概括：五糧液在一個(gè)生意模式的行業(yè)里處于位置，曾經(jīng)犯過錯(cuò)誤，如今巨人已經(jīng)醒來，未來還是可以期待的。
一、五糧液的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
1.好行業(yè)
高端白酒是的行業(yè)沒有之一，白酒競(jìng)爭(zhēng)激烈，但高端白酒競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，高端總銷量只占整體白酒行業(yè)的不到1%，基本被茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖三家壟斷。
2.品牌力強(qiáng)
在白酒行業(yè)，僅次于茅臺(tái)，濃香型白酒老大，濃香的口碑不錯(cuò)；茅臺(tái)買不到，自然想到五糧液，能承接茅臺(tái)供應(yīng)不足的溢出需求。
3.高端產(chǎn)能夠
對(duì)于高端白酒來說，在保證品質(zhì)的前提下，能生產(chǎn)出來就是在印錢，五糧液提價(jià)增量?jī)刹徽`，棒棒噠！按照規(guī)劃2017年五糧液高端酒產(chǎn)能1.8萬噸，2018年2萬噸，2019年預(yù)計(jì)2.3萬噸；公司的規(guī)劃2020年達(dá)到3萬噸產(chǎn)能。
高端白酒行業(yè)對(duì)于管理層的要求并不是那么依賴，就好比把期的巴薩交給我?guī)?，也許我也能拿個(gè)歐冠一樣；當(dāng)然一個(gè)的管理層顯然是加分項(xiàng)，從五糧液管理層的表現(xiàn)來看，正走在正確的道路上，沉睡的巨人醒過來了，還是很厲害的。
我們看新管理層上任之后的業(yè)績(jī)，營收、利潤增速確實(shí)很亮眼，天時(shí)地利加人和，提出的目標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了；按照公司的規(guī)劃，2019年?duì)I收要到500億元，預(yù)計(jì)凈利潤到170億，2020年200億元。
我自己的理解，給它20倍還是合理的，25倍也可以接受，超過30倍就不買了，我按照唐朝的估值法，3年后以15-25倍市盈率賣出賺一倍；假設(shè)2022年利潤280億，市盈率按25倍算，7000億/2=3500億，股價(jià)大概是90左右，五糧液股價(jià)今年以來漲了近1倍，現(xiàn)在的價(jià)格有點(diǎn)高，我再打個(gè)折扣，80元左右買。
從1996年下半年開始，在北京和昆明等地一些城市發(fā)現(xiàn)了仿冒“高防蓋”的假酒，鑒別這些假的高防蓋可注意三個(gè)方面：一是假蓋色澤發(fā)暗，光潔度差，蓋身中部往往有一圈凸出痕跡（用手摸可以感覺）；二是蓋上所印的字與塑料之間附著力很差，只要用指甲輕輕一刮，就會(huì)掉下來；三是瓶蓋無法旋緊，可以不停地旋轉(zhuǎn)。從1996年6月22日起，五糧液酒一律采用晶質(zhì)刻花瓶，玻璃材質(zhì)晶瑩透明。而假冒五糧液玻璃瓶材質(zhì)較差，瓶身往往有明顯折皺和氣泡，瓶身不端正，色調(diào)偏綠。合格證鑒別：五糧液酒廠使用合格證，紙質(zhì)厚實(shí)，為印金卡，正面印刷圖案及文字清晰，背面蓋有質(zhì)檢員印鑒章，假冒合格證的紙質(zhì)粗糙，印刷模糊，色澤暗淡。
消費(fèi)者在自然光下，可以清晰地看到白底紅字的五糧液防偽標(biāo)記，然后用手持專用檢測(cè)器貼近眼部，按動(dòng)開關(guān)，通過檢測(cè)器可看到原有紅字五糧液標(biāo)識(shí)反射出耀眼奪目的五糧液酒廠廠徽，真?zhèn)瘟⒓纯杀妗?/p>