不得不說(shuō)，“五糧液”這個(gè)名字，沒有曲高和寡的孤高，也沒有市井煙火的凡俗，在街邊老嫗也能理解真意的同時(shí)，又兼?zhèn)淞恕拔寮Z為魂，釀瓊漿，造玉液”的風(fēng)雅滋味，真正做到了雅俗共賞。值得注意的是，五糧液得名，是在封建制度與近代化革命交割的歷史節(jié)點(diǎn)上。當(dāng)時(shí)的文人，紛紛開眼看世界，立足中國(guó)，面向國(guó)際，放眼全球，謀求國(guó)家的變革，追求新時(shí)代的進(jìn)步?！皫熞拈L(zhǎng)技以制夷”成為了當(dāng)時(shí)的時(shí)代強(qiáng)音?！拔寮Z液”名字身上，那大開大合的氣勢(shì)和簡(jiǎn)單不失風(fēng)雅的韻味，正是中國(guó)與世界碰撞出來(lái)的火花中極具代表性的一束。如今，“五糧液”這個(gè)名字已經(jīng)使用了111年，早已被深深鐫刻在中國(guó)白酒的歷史豐碑上?！拔寮Z液”正在用積極、奮發(fā)的文化內(nèi)核為品牌持續(xù)賦能，五糧液回收在“美好生活是奮斗出來(lái)的”社會(huì)主流價(jià)值觀下，譜寫著時(shí)代強(qiáng)音。
五糧液能超越茅臺(tái)嗎？
名義上的價(jià)格漲了，
但消費(fèi)者是否認(rèn)可還是個(gè)問題
“五糧液和茅臺(tái)的價(jià)格為什么差這么大？”今年5月份，五糧液2018年度股東大會(huì)上，投資者拋出這樣一個(gè)問題。
今年6月份，五糧液第八代經(jīng)典上市，終端建議零售價(jià)為1199元/瓶，與第七代相比，每瓶漲了100元。8月份，第八代經(jīng)典終端建議零售價(jià)再度上漲200元/瓶。目前第八代經(jīng)典1399元/瓶的建議零售價(jià)，與飛天茅臺(tái)的官方建議零售價(jià)相比，每瓶只低100元。
相較之，近茅臺(tái)通過大型商超和電商平臺(tái)直銷平價(jià)茅臺(tái)，導(dǎo)致茅臺(tái)終端零商價(jià)格出現(xiàn)下降數(shù)百元的現(xiàn)象。毋庸置疑，五糧液在短期內(nèi)會(huì)受到?jīng)_擊。“終端零售價(jià)可能會(huì)受到影響，關(guān)鍵看這次提價(jià)能不能挺住”，某私募人士對(duì)中國(guó)新聞周刊表示。
1.品牌
大幅清理低端、系列酒品牌，從800砍到45個(gè)，降低對(duì)品牌的稀釋；
推出新品五糧液，對(duì)普五提價(jià)，推出超高端產(chǎn)品五糧液501，提升品牌高度；
恢復(fù)產(chǎn)品品質(zhì)，保證所有原酒儲(chǔ)存三年后再裝瓶投放市場(chǎng)。
2.產(chǎn)品
五糧液的釀造工藝是從每年10幾萬(wàn)噸的產(chǎn)量中選出1.5萬(wàn)噸左右的優(yōu)質(zhì)基酒做“五糧液”，凡是不夠“五糧液”標(biāo)準(zhǔn)的用于生產(chǎn)其它系列酒，這決定了它既要重視五糧液，也要賣系列酒。
為此提出“1+3”五糧液產(chǎn)品策略及“4+4”系列酒產(chǎn)品策略，即做精做細(xì)核心產(chǎn)品52度新品五糧液，也打造五糧春、五糧醇、五糧頭特曲、尖莊4個(gè)全國(guó)性大單品，以及五糧人家、百家宴、友酒、火爆4個(gè)區(qū)域性的單品。
3.渠道
逐步提高渠道利潤(rùn)，調(diào)動(dòng)經(jīng)銷商積極性；渠道下沉，推進(jìn)百城千縣萬(wàn)店工程，加強(qiáng)終端控制能力。推進(jìn)渠道扁平化建設(shè)，導(dǎo)入信息化掃碼系統(tǒng)，實(shí)施控盤分利，穩(wěn)定價(jià)盤，提升經(jīng)銷商利潤(rùn)。
五糧液的生產(chǎn)人員占比72%，營(yíng)銷人員只有658人，占2.58%，可以看出這家公司重生產(chǎn)輕營(yíng)銷。未來(lái)他們重視營(yíng)銷，在社會(huì)上招聘銷售人員。
4.股權(quán)激勵(lì)
2018年4月，五糧液向公司員工、經(jīng)銷商及戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)募資18.5億元，讓員工和經(jīng)銷商和廠家利益綁定，從治理結(jié)構(gòu)上看，五糧液的高管是持股的，這一點(diǎn)比茅臺(tái)要強(qiáng)。
高端白酒行業(yè)對(duì)于管理層的要求并不是那么依賴，就好比把期的巴薩交給我?guī)?，也許我也能拿個(gè)歐冠一樣；當(dāng)然一個(gè)的管理層顯然是加分項(xiàng)，從五糧液管理層的表現(xiàn)來(lái)看，正走在正確的道路上，沉睡的巨人醒過來(lái)了，還是很厲害的。
我們看新管理層上任之后的業(yè)績(jī)，營(yíng)收、利潤(rùn)增速確實(shí)很亮眼，天時(shí)地利加人和，提出的目標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了；按照公司的規(guī)劃，2019年?duì)I收要到500億元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)到170億，2020年200億元。
我自己的理解，給它20倍還是合理的，25倍也可以接受，超過30倍就不買了，我按照唐朝的估值法，3年后以15-25倍市盈率賣出賺一倍；假設(shè)2022年利潤(rùn)280億，市盈率按25倍算，7000億/2=3500億，股價(jià)大概是90左右，五糧液股價(jià)今年以來(lái)漲了近1倍，現(xiàn)在的價(jià)格有點(diǎn)高，我再打個(gè)折扣，80元左右買。